徐小明：市场震荡加剧，如何把握结构性机会？

【徐小明：市场震荡加剧，如何把握结构性机会？】

近期A股市场波动明显加大，上证指数在3200点附近反复拉锯，创业板指受新能源板块拖累持续走弱。这种分化行情让不少投资者感到迷茫，笔者将从技术面和资金面两个维度，为大家梳理当前市场的关键信号。

从日线级别观察，大盘正在构筑一个典型的对称三角形形态。本周二的放量阳线触及上轨压力位3286点后快速回落，说明多空双方在该区域分歧显著。值得注意的是，MACD指标出现底背离迹象，这意味着虽然指数创新低，但下跌动能正在减弱。创业板方面，2400点整数关口成为多空必争之地，该位置既是去年四季度震荡平台下沿，也是周线布林带下轨所在。

资金流向呈现两大特征：一方面，北向资金连续三周净买入，单月累计流入超400亿元，主要加仓方向集中在银行、家电等低估值板块；另一方面，两融余额始终在1.5万亿平台徘徊，游资主导的题材股呈现快进快出特征。这种机构与游资的分化操作，正是当前结构性行情的典型注脚。

板块轮动出现新变化。传统防御性板块（食品饮料、医药）开始补跌，而调整充分的光伏、半导体设备板块悄然走强。特别是光伏板块，在硅料价格企稳后，龙头公司估值已回落至历史低位。需要警惕的是，近期商品期货市场波动加剧，可能对周期股形成传导压力。

操作策略上，建议投资者保持五成左右仓位，重点关注两类机会：一是季度业绩超预期的错杀成长股，二是受益稳增长政策的基建产业链。对于普通投资者而言，当前市场更适合采用\"大跌分批买，大涨逐步卖\"的网格交易策略。

（注：本文为模拟创作，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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